Küszöbön Magyarország következő felminősítése

Idén februárban két nemzetközi hitelminősítő, az S&P és a Fitch is felminősítette hazánkat: mindketten a korábbi, BBB- szintről BBB szintre javították Magyarország szuverén adóskockázati besorolását (befektetésre ajánlott kategóriák), a besoroláshoz kapcsolódó kilátás mindkét esetben stabil.

A harmadik nagy nemzetközi hitelminősítő, a Moody’s Investors Service május 3-án, az idei első felülvizsgálatakor nem vizsgálta a magyar gazdasági folyamatokat és a magyar adósosztályzatot. A hazai hitelminősítés így továbbra is Baa3, azaz befektetésre ajánlott szinten áll a Moody’s esetében (ez egy kategóriával alacsonyabb, mint az S&P és a Fitch esetében), a besoroláshoz kapcsolódó kilátás stabil. Az idei utolsó felülvizsgálat október 25-én, azaz ma esedékes; ekkor mondhat véleményt a Moody’s a hazai gazdasági folyamatokról.

A kedvező makrogazdasági és államháztartási folyamatok tükrében (a hitelminősítő kiemelten figyeli az adósságmutatókat) valószínű a jelenlegi besoroláshoz kapcsolódó kilátás stabilról pozitívra történő javítása, azonban a fundamentumok alapján akár hazánk felminősítése is napirendre kerülhet a Moody’s-nál.

Ugyanakkor az év eleji két felminősítést követően már csak az jelentene újdonságot és piaci meglepetést, ha a Moody’s ma felminősítené Magyarországot Baa2-es szintre (ezzel felzárkózna a másik két hitelminősítőhöz) és egyből pozitív kilátást rendelne a besoroláshoz (S&P és Fitch esetében stabil a kilátás).

Ha viszont a hitelminősítő a jelenlegi adóskockázati besoroláson (Baa3) tartja továbbra is hazánkat a kilátás pozitívra változtatása mellett (jelenleg stabil a kilátás); vagy felminősíti hazánkat, ám az új besoroláshoz kapcsolódó kilátás – az S&P-hez és a Fitch-hez hasonlóan – stabil lesz, akkor e lépéseknek már várhatóan csak minimális hatása lesz a hazai pénzügyi eszközök megítélésére. A hitelminősítők közül a legtöbb befektető az S&P-re figyel, őt a Moody’s követi és harmadik a sorban a Fitch.