Covid-19

Már látszik a fény az alagút végén – megjelent a Danube Capital októberi Negyedéves Makrogazdasági Kitekintője

  • Plósz Dániel Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 3 perc   
A 2020. júliusi Negyedéves Kitekintőnk és makrogazdasági előrejelzéseink publikálása óta megjelent a koronavírus-járvány második hulláma Magyarországon és a szomszédos országokban is. Az első hullámmal ellentétben – amikor gazdasági leállásra is sor került – a második szakaszban a járvány elleni védekezés fő… Tovább olvasom »Már látszik a fény az alagút végén – megjelent a Danube Capital októberi Negyedéves Makrogazdasági Kitekintője
Az előző bejegyzésben azt vettem górcső alá, hogy milyen lehetőségek adódhatnak abban az esetben, ha a republikánusok és Donald Trump újból felhatalmazást kap az USA vezetésére négy éven keresztül. De nem szabad elfelejtkezni a másik oldalról sem, a demokratákról, hiszen számukra is megvan az esély a győzelemre. Ahogy az előző bejegyzésben írtam: a befektetők fejében valószínűleg a 2016-os eset 180 fokos képe fogalmazódhat meg, ha nem Trump nyer, a piacok összeomlanak. Ugyanakkor fontos tisztában lenni azzal, hogy mindegyik politikai oldalnak vannak kedvelt iparágai és olyan intézkedései, amelyekre a piacok a döntés függvényében nagy volatilitással reagálhatnak. Ha demokrata, akkor szinte mindenkinek az adók emelése jut eszébe. Bár nem tudjuk, hogy tényleg megvalósulna-e egy ilyen intézkedés, azt tudjuk, hogy az inkább az USA területén belül értékesítő vállalatokat érintheti jobban. Például a társasági adó növelése (melyet éppen Trump csökkentett pár éve) negatívan hathat a nettó profitra. Ilyenek lehetnek a belső légitársaságok (Alaska Airlines, Delta Airlines, Southwest Airlines, igaz őket most más jobban sújtja), illetve a kiskereskedők (Walmart, Target, Kohl’s, Home Depot). Azonban az olyan cégek, amelyek globálisan vannak jelen, az adófizetést optimalizálhatják az egyes országok között, így számukra ez kevésbé lehet majd fajsúlyos döntés. Az elmúlt években is sokat hallottunk a nagy technológiai cégek, úgy, mint az Apple, vagy a Google adózási szokásairól, ahol azt Írországban, vagy Hollandiában vallották be, így kibújva az akkori igen magas 35%-os amerikai társasági adó alól. A Demokrata Párt továbbá ösztönözné az infrastrukturális fejlesztéseket, amely persze nem újdonság, a republikánusok is kiállnak emellett, hiszen az USA-ban például az utak minősége sok helyen hagy kívánni valót maga után. Ez pedig az építőipari cégeknek, az építőipari termékekkel kereskedőknek és előállítóknak kedvezhet. Pár példa: Caterpillar, Jacobs Engineering, Martin Marietta Materials, Vulcan Materials, Eagle Materials; vagy a belső szállítmányozás vállalatai: Kansas City Southern, CSX Corporation, vagy akár bizonyos ETF-ek, például az IFRA tickerű, mely az USA tőzsdéin jegyzett infrastrukturális vállalatokból képzett index teljesítményét követi. A demokraták a zöld energiát is a szívükön viselik, amely a megújuló energiatermelés és az ilyen projekteket kivitelező cégek esetében lehet érdekes döntés. Ez érinti a napelemek, szélerőművek és egyéb megújuló erőművek (depóniagáz, biogáz stb.) telepítését is. A SolarEdge Technolgies vagy az Enphase Energy például magán és ipari célra is kínál napelemmel kapcsolatos eszközöket, szolgáltatásokat, mint például kivitelezés, monitorozás stb. Továbbá érdekes célpontok lehetnek majd a diverzifikált energiatermelők, akik a hagyományos energiatermelés mellett egyre nagyobb hangsúlyt fektetnek a megújuló forrásokra is: NextEra Energy, Xcel Energy, Brookfiled Renewable Partners. Feltételezésem szerint az USA-Kína vámháború egy demokrata győzelem esetén enyhülne, esetleg hamarabb is megoldódna, már amennyiben feltételezzük, hogy egy ilyen helyzetet meg lehet oldani, hiszen mindig lesz olyan érdekcsoport, akiknek a jelenlegi helyzet nem tűnik fairnek. Ez összességében az egész piacot érinti, hiszen az egész ellátási láncot érinti, de fajsúlyosabb lenne az olyan cégek esetében, akik jelentős importra szorulnak, például alapanyagok tekintetében, mint a Procter & Gamble vagy a 3M. Pozitív lenne a technológiai cégek esetében a hardware gyártóknak is: Seagate, Western Digital, Skyworks Solution, Xilinx, Qualcomm hogy csak néhányat említsünk. Fontos azt is figyelembe venni, hogy bár az adóemelés negatív hatású, egy hamarabb megoldódó, enyhülő USA-Kína vámháború és a fennmaradó fiskális stimulus; melyről azt gondolom, hogy a jelen helyzetben mindegyik párt fent kívánja majd tartani; többé kevésbé kiolthatják egymást. A fenti és a korábbi bejegyzés alapján elmondható, hogy a lehetőségek tárháza széles. Azonban a fenti folyamatok nem csak a választás közeledtével lesznek érdekesek, sőt sok már talán be is árazódott, hanem hosszabb távon is érdekes lehet a fejleményeket és az említett iparágakat és szereplőit figyelni. Már csak egy dolog maradt hátra, megtippelni, hogy vajon ki nyer november 3.-án?

Trump nélkül sem áll meg az élet a tőzsdén

  • Debreczeni Csaba Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 5 perc   
Az előző bejegyzésben azt vettem górcső alá, hogy milyen lehetőségek adódhatnak a részvénypiacokon abban az esetben, ha a republikánusok és Donald Trump újból felhatalmazást kap az USA vezetésére négy éven keresztül. De nem szabad elfeledkezni a másik oldalról, a demokratákról;… Tovább olvasom »Trump nélkül sem áll meg az élet a tőzsdén

A vállalatoknak csak negyede vett igénybe állami támogatást, miközben a fele gondolja úgy, hogy ezek a programok segíthetnének

  • Gál Nikoletta Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 6 perc   
Vállalati ügyfélkörben készült online kutatásunk szerint a hazai vállalatok 26 százaléka nyilatkozott úgy, hogy már részt vesznek valamelyik gazdaságvédelmi programban és további 9% tervez a ilyenbe a jövőben bekapcsolódni. Kiknek segíthetnek az állami gazdaságvédelmi programok? Megkérdeztük az MKB Bank vállalati… Tovább olvasom »A vállalatoknak csak negyede vett igénybe állami támogatást, miközben a fele gondolja úgy, hogy ezek a programok segíthetnének

Napindító konferenciahívás a lakásunk teraszáról vagy egy kávé az irodában a kollégákkal?

  • Péli Zsombor Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 5 perc   
A koronavírus-járvány a korábban megszokott életünket fenekestül forgatta fel. Sok vállalkozás iparág-váltásra, míg számos munkavállaló saját maga átképezésre kényszerült az év első felében; de voltak, akik a megélhetésüket is elvesztették. A Danube Capital csapata ebben az időszakban otthoni munkavégzésre (home… Tovább olvasom »Napindító konferenciahívás a lakásunk teraszáról vagy egy kávé az irodában a kollégákkal?

TeamViewer: a COVID-19 egyik nyertese lehet a társaság

  • Rácz Balázs Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 3 perc   
A koronavírus-járvány magával hozta bizonyos technológiai vállalatok által kínált platformok, szolgáltatások felértékelődését. Ezek közé tartozik a TeamViewer is, a társaság gyorsan a befektetők célpontjává vált. A februárban kirobbant tőkepiaci turbulenciával szemben is immúnisak maradtak a vállalat részvényei, nagyon rövid esést… Tovább olvasom »TeamViewer: a COVID-19 egyik nyertese lehet a társaság

Meddig szárnyal az amerikai munkaerőpiac?

  • Plósz Dániel Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 5 perc   
Ezen a héten pénteken, augusztus 7-én ismerhetjük meg az USA július havi munkaerőpiaci adatait. Idén márciusban a koronavírus-járvány hatására 1,37 millióval kevesebb új álláshely keletkezett februárhoz képest (a mezőgazdaságon kívül), áprilisban pedig még drasztikusabb beszakadást láthattunk: több mint 20 millióval… Tovább olvasom »Meddig szárnyal az amerikai munkaerőpiac?

Logisztika: a koronavírus csak a kezdet volt? II.

  • Fehér Péter Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 8 perc   
Az előző bejegyzésemben szót ejtettem a logisztika mint ágazat tavalyi évben elért eredményeiről, illetve az ipari-logisztikai piacról. A mostani bejegyzésben a szállítási módozatokra gyakorolt hatásokról, illetve a jövőbeli kihívásokról vázolok fel egy átfogó képet. Az egyes szállítmányozási módozatok között eltérő… Tovább olvasom »Logisztika: a koronavírus csak a kezdet volt? II.

Logisztika: a hanyatlás kezdete? I.

  • Fehér Péter Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 6 perc   
Magyarországon 2019-ben a logisztika ágazatban az előzetes adatok szerint összesen közel 2380 milliárd forint bruttó hozzáadott értéket realizáltak, ami így a nemzetgazdaság bruttó hozzáadott értékének 6,0%-át adta. A szállítási, raktározási ágazat beruházási volumene az előzetes adatok szerint több, mint 15%-kal… Tovább olvasom »Logisztika: a hanyatlás kezdete? I.

Mik a hazai élelmiszerárak fő mozgatórugói 2020-ban?

  • Fehér Péter Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 7 perc   
Összességében 2019-ben jó évet zárt a hazai mezőgazdaság, az ágazat kibocsátásának növekedése meghaladta a 3%-ot (a mezőgazdasági kibocsátás árindexe 3,9%-kal nőtt), miközben a termésmennyiségek érdemben nem változtak a tavalyi évhez képest. A főbb termények esetében az összes termés mennyisége meghaladta… Tovább olvasom »Mik a hazai élelmiszerárak fő mozgatórugói 2020-ban?

Mezőgazdasági kitekintő – mit vár az EU 2020-ban a szektorban?

  • Fehér Péter Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 5 perc   
A járvány kirobbanása rámutatott arra, hogy milyen törékenyek az ellátási láncok számos területen és mennyire fontos ezek fenntartása, biztosítása egy rendkívüli helyzetben. A járvány lecsengésével érdemes lehet megvizsgálni a globalizáció hatásait egyes ágazatokban; átgondolni, hogy lehet, hogy érdemes lehet egyes… Tovább olvasom »Mezőgazdasági kitekintő – mit vár az EU 2020-ban a szektorban?

Logisztika a koronavírus árnyékában

  • Fehér Péter Szerző:
  • Közzétéve:
     Olvasási idő: 4 perc   
A jelenlegi járványügyi helyzetben napjaink hősei az egészségügyi dolgozók után a fuvarozók, a kamionsofőrök, akiknek ha a munkájuk ellehetetlenül, akkor elkerülhetetlenné válik egy gazdasági összeomlás. A hazai logisztikát is érzékenyen érinti a járvány, főként az áruszállítást, illetve a személyszállítást, de ebből kifolyólag a… Tovább olvasom »Logisztika a koronavírus árnyékában